Amplifon ha perfezionato la cessione dell’intera rete di circa 100 cliniche dirette operanti nel Regno Unito al soggetto Hidden Hearing appartenente al Demant Group. Le strutture cedute generano ricavi annui pari a 33 milioni. L’operazione si inserisce in un più ampio percorso di razionalizzazione geografica e di riallocazione delle risorse verso aree considerate strategiche per lo sviluppo futuro del gruppo.
Andamento economico del gruppo e quadro di settore
Performance 2025 e contesto di mercato
L’esercizio 2025 si è collocato in un contesto particolarmente complesso per l’intero comparto dell’hearing care, caratterizzato da una crescita inferiore ai livelli storici. Secondo quanto dichiarato dall’amministratore delegato di Amplifon Enrico Vita tali dinamiche risultano principalmente riconducibili alle tensioni globali che hanno inciso in modo significativo sulla fiducia della clientela.
Nonostante ciò i ricavi consolidati hanno raggiunto 2.395,7 milioni con un incremento dell’1,7 per cento e un andamento sostanzialmente stabile a cambi correnti rispetto all’esercizio precedente.
Marginalità e redditività operativa
Il risultato netto adjusted si è attestato a 159,2 milioni registrando una flessione del 15 per cento rispetto all’esercizio 2024. L’ebitda adjusted è stato pari a 540,4 milioni rispetto ai 566,1 milioni del 2024 con una riduzione del 4,5 per cento.
Il rapporto tra ebitda adjusted e ricavi si è posizionato al 22,6 per cento rispetto al 23,5 per cento rilevato nel 2024. La società ha ricondotto la contrazione della marginalità a una combinazione di fattori tra cui la minore leva operativa la diluizione derivante dall’espansione del network diretto Miracle Ear negli Stati Uniti il diverso mix geografico dell’area EMEA e l’aumento degli investimenti commerciali finalizzati a rafforzare gli asset distintivi del gruppo.
Generazione di cassa e struttura finanziaria
Il free cash flow adjusted si è attestato a 174,4 milioni dopo investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali Capex per 116,7 milioni. L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2025 è risultato pari a 1.045,5 milioni rispetto ai 961,8 milioni registrati al 31 dicembre 2024.
L’incremento dell’esposizione finanziaria è collegato a esborsi per Capex operazioni di M&A programmi di riacquisto di azioni proprie e distribuzione di dividendi per un ammontare complessivo superiore a 350 milioni.
La leva finanziaria al 31 dicembre 2025 si è attestata a 1,92 volte in miglioramento rispetto alle 2,09 volte rilevate al 30 settembre 2025 e in aumento rispetto all’1,63 volte registrato al 31 dicembre 2024 evidenziando una struttura del debito che rimane comunque all’interno di livelli ritenuti gestibili dal gruppo.
Politica dei dividendi e indirizzi del Consiglio di amministrazione
Il Consiglio di amministrazione ha deliberato di sottoporre all’approvazione dell’assemblea degli azionisti convocata per il 23 aprile 2026 la proposta di distribuzione di un dividendo unitario pari a 0,29 euro per azione. L’esborso complessivo previsto in favore degli azionisti è di poco superiore a 63 milioni.
Prospettive per il 2026 e azioni manageriali
Attese di crescita e margini
Per l’esercizio 2026 Amplifon prevede di mantenere nei principali mercati una dinamica di crescita superiore a quella del mercato di riferimento con un progressivo e solido miglioramento della crescita organica rispetto al 2025 e con un incremento definito materiale del margine ebitda adjusted.
Iniziative strategiche e programmi di efficientamento
Nel commentare gli sviluppi recenti l’amministratore delegato ha evidenziato l’avvio di un insieme di iniziative volte ad accelerare i ricavi e a migliorare in modo strutturale la profittabilità del gruppo iniziative che stanno già evidenziando effetti positivi. Tra tali azioni rientrano il ritorno alla crescita organica nel secondo semestre dell’anno e l’accelerazione del programma di miglioramento delle performance denominato Fit4Growth.
La combinazione tra la riorganizzazione del perimetro internazionale con la cessione delle cliniche nel Regno Unito le iniziative di efficientamento operativo e la confermata politica di remunerazione degli azionisti definisce il quadro entro cui si collocano le scelte strategiche di Amplifon per il prossimo ciclo industriale.
L’articolo originario è disponibile al seguente link Amplifon profitti a 159 milioni Ceduta la rete di cliniche in Uk pubblicato su Iusletter.